（吉隆坡7日讯）Apex证券预计，第四季股市波动性将居高不下，主要是受到油价上涨、中东地缘政治风险持续以及利率长期维持在高位等因素影响。
该研究机构今日在策略报告中写道，2027年财政预算案不太可能改变市场走向，因为选股比全面投资2027年财政预算案受益者更为重要。
“国内方面，第16届全国大选前的政治不确定性以及富时隆综指可能扩张，可能会加剧短期市场定位和指数相关风险。”
该研究机构维持2026年杪富时隆综指目标于1770点，并指2027年财政预算案对综指有轻微的积极影响，但不会引发广泛的重新评估，盈利影响主要集中在基建设施、能源转型、科技和部分国内需求股票上。
该研究机构采取的是“杠铃策略”（barbell strategy）。该研究机构将人工智能（AI）、半导体、数据中心和能源基建设施等结构性增长主题，与被认为能够抵御宏观经济波动且可能从有针对性的国内支持中受益的公司相结合。
从行业角度来看，Apex对建筑、科技、能源和公用事业、房地产和种植行业的评级为“增持”，对消费者行业的评级则是“中和”。
券商指出，建筑、能源和公用事业是政策影响最直接的领域，而科技仍然是最强劲的结构性主题。券商预计，2027年财政预算案不会开启科技周期，客户需求、产能扩张和订单转化才是更大的盈利驱动因素。
“对投资者而言，关键信息是2027年财政预算案不太可能改变市场走向。相反，它应该会强化一些已有的投资主题。”
在数据中心方面，Apex证券表示，仍有3.8GW承诺容量有待建设，剩余合同价值估计为760亿至950亿令吉。券商看好国家能源（Tenaga Nasional Bhd）（KL:TENAGA）将从受监管电网资本支出和数据中心连接中受益。
独立储能激励措施将带来意想不到的惊喜，Solarvest Holdings Bhd（KL:SLVEST）和Samaiden集团（Samaiden Group Bhd）（KL:SAMAIDEN）将最直接地从中受益。
至于种植行业，Apex表示，收益仍然与原棕油价格挂钩，预计2026年原棕油价格为每吨4500令吉，2027年为每吨4700令吉。
鉴于种植业劳动密集程度，最低工资上涨是种植业近期面临的主要成本风险。
消费者行业方面，更高的现金援助可能会被更高的成本和补贴变化所部分抵消，因此更倾向于选择必需品和价格适中的消费类股。
第四季的五大心水股包括国能、AWC Bhd（KL:AWC）、维特机构（ViTrox Corporation Bhd）（KL:VITROX）、EG工业（EG Industries Bhd）（KL:EG）及QES Group Bhd（KL:QES）。
（编译：魏素雯）