（吉隆坡27日讯）分析员表示，大众银行（Public Bank Bhd）（KL:PBBANK）为增加手续费收入而采取的措施正在取得成效，这在一定程度上缓解了贷款赚幅持续面临的压力。
银河国际指出，截至2026年6月30日第二季（2026财年第二季），大众银行手续费收入按年弹升25.6%，主要得益于资产管理相关收入剧增53.6%。
银河国际将业绩改善部分归功于该银行的交叉销售举措，包括与持股44.2%的保险公司伦平资本（LPI Capital Bhd）（KL:LPI）。
该研究机构维持给予大众银行的“增持”评级，理由是手续费收入不断改善、资本管理举措以及预计到2028财年股本回报率将从今年的12%升至12.5%。
然而，总体而言，由于贷款损失准备金高于预期以及净利息收入贡献减少，大众银行2026财年上半年盈利未能达到银河国际及丰隆投资银行的预期。
因此，银河国际将2026财年至2028财年盈利预期下调3%至5%，主要原因是提高了贷款损失准备金假设及下调了净利息收入预期。其目标价也从6.60令吉下调至6.40令吉。
该研究机构表示，鉴于大众银行的信贷成本仍然很低，拨备增加不应引起主要担忧，同时该银行今年继续设定贷款增长4%至5%、非利息收入双位数增长以及股本回报率12%至13%的目标。
与此同时，丰隆投行则更为谨慎，维持“守住”评级和4.90令吉目标价，因为预计净利息赚幅压力将持续存在。
该研究机构表示，大众银行2026财年次季贷款增速加快至按年增长5.5%，如果能够保持增长势头，该银行有望超过全年目标。
然而，净利息赚幅按季下滑3个基点至2.08%，为2020年以来的最低水平。丰隆投行预计，在存款竞争激烈和贷款收益率逐步重新定价的情况下，未来两个季度净利息赚幅将进一步温和收窄。
丰隆投行表示，财富管理和更强劲的交叉销售将继续支撑非利息收入双位数增长。大众银行将在未来3年内拨付35亿令吉特别股息，这对股东回报来说是一个利好消息。
尽管如此，丰隆投行认为，短期内股价上涨空间有限，因为郑氏家族持续减持股份可能导致供应过剩，以及大众银行在富时隆综指权重调整后可能出现被动抛售。券商将2026财年盈利预测下调6%。
根据彭博社，大众银行获得12个“买入”和8个“守住”评级，没有“卖出”评级。12个月平均目标价为5.57令吉。
大众银行的2026财年次季净利按年上涨3.7%至18亿2000万令吉，使首半年净利达到35亿8000万令吉，按年增长2%。
（编译：魏素雯）