（吉隆坡26日讯）分析界上调了亚通（Axiata Group Bhd）（KL:AXIATA）的盈利预测，原因是其2026财年首季业绩超出预期，这得益于折旧和财务成本降低。
根据肯纳格研究，按固定汇率计算，基本税后归属股东基本净利（UPATAMI）增长主要得益于除Link Net以外的所有营运公司普遍实现收入扩张以及成本降低。
这足以弥补Link Net的亏损以及蒙亏的XLSmart联号公司贡献的减少。
肯纳格将2026财年盈利预期上调69%，同时维持扣除利息、税项、折旧及摊销盈利（EBITDA）预期不变，但将目标价从2.70令吉下调至2.05令吉。
该研究机构维持给予该股的“跟随大市”评级。
肯纳格指出，2026财年首季业绩超出其预期和市场普遍预期，达到全年预测的80%。
分析员写道：“实际业绩优于预期主要得益于低于预期的折旧和融资成本。”
与此同时，马建屋投资银行也指出，亚通2026财年首季业绩超出其预期和市场普遍预期，分别达到2026财年盈利预期的80.9%和72.9%。
马建屋下调了折旧和摊销以及净融资成本的假设，导致2026财年至2028财年收益分别上调了109.0%、75.1%及59.2%。
然而，马建屋将折价幅度从30%提高到35%，原因是“亚通集团被排除在MSCI（大马指数）之外（自5月29日起生效），以及并购活动低于预期”，并将目标价从2.21令吉下调至2.07令吉。
马建屋维持给予该股的“中和”评级。
两家研究机构均对亚通的印尼业务表示担忧。
肯纳格认为，亚通在印尼市场持续面临不利因素，Link Net的高折旧和融资成本对其造成了影响。马建屋也表达了类似的观点，称其对XLSmart和LinkNet的业绩感到担忧。
此外，肯纳格指出，XLSmart近期可能会出现大量现金流出，用于策略资本开销，包括5G频谱收购，这可能会限制该集团维持派息的能力。
根据AskEdge的数据，亚通目前的本益比为38.8倍，是同行中最高，但市净率为0.9倍，是同行中最低。
截稿时，亚通跌5仙或2.5%，至1.97令吉，市值达181亿令吉。
（编译：魏素雯）