（吉隆坡5日讯）兴业研究下调Allianz马来西亚（Allianz Malaysia Bhd）（KL:ALLIANZ）的预测和目标价，原因是国家银行设定保费重新定价上限和新车销售放缓可能带来负面影响。

兴业研究在报告中指出，加上盈利前景更为黯淡，因此将该股的评级从“买入”下修至“守住”。目标价也调降约19%至19.60令吉。

该研究机构对Allianz 2025财政年盈利预测作出小幅调整，2026至2027财年盈测则下调2%，以计入两大业务更温和的收入增长。

去年底，国行宣布，到2026年，至少80%的投保人医疗保险保费涨幅上限为10%。

兴业研究表示，对于国行保费重新定价上限，对Allianz Life Insurance Malaysia（ALIM）的负面影响，以及汽车销售下降导致Allianz General Insurance（AGIC）收入增长跌，Allianz管理层在2024财年第四季业绩汇报会上的语调更为谨慎。

虽然现在量化重新定价上限对ALIM的影响还为时过早，但总体影响可能是负面的，至少对赚幅是这样。

“值得注意的是，管理层认为可减轻一些潜在的负面影响，例如通过引入共同支付功能和生成人工智能（AI）工具来改进索赔分析。尽管我们认为这带来的好处是长期的，但重新定价上限的影响更即刻。”

目前为止，该公司并没有因末季宣布的重新定价上限措施而面临大量保单取消。

管理层也不认为，2025年的新车销售会创纪录。

该公司的策略将专注于保持其在汽车保险领域的领先地位，同时扩大非汽车保险组合。

此外，该公司看到数据中心和可再生能源项目的机会，并相信其全球母公司将提振他们获得这些合约的机会。

（编译：陈慧珊）

English version：RHB Research turns bearish on Allianz Malaysia on likely negative impact of BNM repricing cap, slower car sales