（吉隆坡29日讯）IJM Corporation Bhd（KL:IJM）的业绩弱于预期，导致股价下挫至接近3个月新低水平。

IJM一度下跌9.3%或29仙，至2.83令吉，为今年6月13日以来最低水平。

截至上午9时45分，该股报2.85令吉，市值达103亿9000万令吉，共720万股转手。

兴业研究表示，尽管表现疲软，但IJM仍然具有上升空间，因为预计工业工程将稳定流入（估计占其订单的35％至40％）。

该研究机构补充说，IJM截至2025年3月31日财年（2025财年）的本益比为22倍，可能受到订单量的提振，而大马2025年首季核准投资按年增长13%。

“2017年上升周期期间，工业工程缺失，当时IJM的本益比为16至17倍。”

兴业研究维持给予IJM的“买入”评级。

到目前为止，IJM在2025财年已获得价值19亿令吉的新工程（2024财年：37亿令吉），尚未完成的订单额为70亿令吉（包括截至2024年9月30日第二季或2025财年第二季的订单），为2019财年末以来（78亿令吉）的最高水平。

“至于2025财年赢得的新工程，我们坚持50亿令吉目标，可能来自印尼新首都的公务员房屋项目（约10亿令吉）和新班底高速公路延伸项目（约10亿令吉），以及工厂和仓库等。”

兴业研究指出，IJM的2025财年首季核心盈利为9800万令吉（按年弹升47%），低于预期，占其和其他分析员全年预测的19%。

2025财年首季，产业业务的税前盈利按年暴跌51%，部分原因是正在进行的开发项目的工程进度较低。

“尽管如此，我们预计未来几个季度产业销售额将有所增加，得益于2025财年计划推出的约35亿令吉项目，这可能促进更好的连续增长，2025财年首季录得2亿5600万令吉销售额。”

兴业研究将2025财年至2027财年收益预测，分别下调3%、4%和4%，因为对IJM的产业业务给予更保守的评价。

该研究机构给予的目标价为4.39令吉。

（编译：魏素雯）

English version：IJM Corp closes in on three-month low after softer-than-expected results