(吉隆坡4日讯)瑞士信贷(Credit Suisse)将顶级手套(Top Glove Corp Bhd)的目标价从11.30令吉,提高逾一倍至23令吉,因为近期政府机构需要紧急交货的临时和现货订单增加。
瑞信分析员Joanna Cheah在6月3日的报告中指出,虽然这些货量的价格没有事先锁定,但基于预估的平均售价增加取决于预期的交货月份,该集团收取10至30%的订金,因此,顶级手套决定将产能的10%分配给这些现货订单。
“鉴于普通订单的交货时间长,因此,临时现货订单的平均售价要高得多也就不足为奇。”
Cheah表示:“据管理层说,其中一些订单的价格超过了100美元(1000只),比目前普通订单的平均售价高出3倍多。”
此外,由于手套的供需进一步紧张,顶级手套之前指每个季度的平均售价增长5至10%,而如今预测至少在未来两个月的平均售价将以双位数增长。
“该公司调整策略和平均售价指引后,我们调高2020至2022财政年的每股盈利预测20至135%。2020财年的盈利料增长182%,2021财年进一步涨122%,但2022财年将下跌63%,因平均售价正常化。”
“我们的盈利预测假设,丁腈手套和无粉手套的平均售价将在2021财年增长20%,2022财年则跌20%。”
她补充,顶级手套将于6月11日公布2020财年第三季业绩,表现料强劲,应会推动该股进一步被重估。
“随着橡胶手套制造商开始扩张,且需求在疫情后稳定,其中一个主要担忧是供应过剩。考虑到5大业者(包括Sri Trang)目前的供应计划,我们认为未来两年供需紧缩。”
就在昨日,贺特佳(Hartalega Holdings Bhd)、顶级手套和来百利(Rubberex Corp (M) Bhd)的本益比突破100倍,这在制造业公司中是罕见的。
她指出,如果不是由于产能限制导致交货时间长,目前的需求估计会高出50至60%。
与此同时,从现在到年底的供应量预计增长9%,到2021年底再增12%。
截至3时40分,顶级手套扬62仙或4.22%,报15.32令吉,市值达402亿9200万令吉。
(编译:陈慧珊)